景逸策略美股最新评级 | 中金公司维持迈威尔科技“跑赢行业”评级，目标价120美元

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　　以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　中金公司维持CrowdStrike Holdings Inc-A（CRWD.O）中性评级，目标价414美元：

　　公司3QFY26业绩超预期，收入同比增长22%，经调整净利润率20%，自由现金流率24%，ARR增长加速至23%。AI与平台化驱动净新增ARR同比增73%，Flex模式及与AWS、F5生态合作拓展边界。维持盈利预测，目标价对应FY26E 22x P/S，较当前股价有19.8%下行空间。

　　中金公司维持淡水河谷（VALE.N）跑赢行业评级景逸策略，目标价14.70美元：

　　铁矿产量下调至3.35-3.45亿吨（2026年），成本上升但战略灵活；铜镍增产前景稳固，资本开支可控。盈利预测上调驱动目标价升至14.70美元，对应5.6倍2026年EV/EBITDA，具备14%上行空间。风险来自矿价波动及宏观不确定性。

　　国元国际证券维持猎豹移动（CMCM.N）买入评级，目标价9.0美元：

　　公司AI业务营收同比增150.8%，占比首超50%，驱动总营收增长49.6%。AI降本增效显著，运营费用率降至73.4%，实现六年来首次Non-GAAP盈利。“AI+硬件+服务”战略落地，转型成效凸显，维持买入评级。

　　中金公司维持迈威尔科技（MRVL.O）跑赢行业评级，目标价120美元：

　　3QFY26业绩符合预期，数据中心业务增长强劲，AI互联与XPU布局完善，订单可见度高。FY27光电、AEC及PCIe retimer产品放量在即，XPU代际切换推动收入持续增长。上调FY27 EPS至3.65美元，基于FY27 33x P/E，目标价升至120美元，看好AI驱动长期成长潜力。

　　第一上海维持苹果（AAPL.O）买入评级，目标价330.00：

　　公司Q4收入1024.7亿美元，YoY+7.9%，服务收入强劲增长15.1%。iPhone17产品升级显著，刺激换机需求，销量有望达2.5亿台。服务生态持续增强，客户参与度与盈利双升。基于DCF模型，预计三年收入CAGR 7.0%，EPS CAGR 10.9%，上调目标价至330美元。

　　国元国际证券维持知乎（ZH.N）买入评级，目标价4.3美元：

　　2025Q3营收承压但亏损大幅收窄景逸策略，AI原生社区战略加速推进，内容生态与AI能力协同效应可期。Non-GAAP经营亏损收窄16.3%，现金储备45.8亿元超市值，安全边际高。预计2027年盈利拐点到来，AI驱动ARPU提升与广告创新，目标价对应2025年PS 1.0倍，具21.9%上涨空间。

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